2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发聚源债券型证券投资基金（LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润等关键指标均发生显著变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及费用情况也值得投资者关注。
主要财务指标：净利润暴增493%
本期利润大幅增长
2024年，广发聚源债券（LOF）整体表现出色，本期利润达到536,419,742.45元，相较于2023年的90,453,018.39元，增长幅度高达493.04%。从各份额类别来看，A类本期利润为190,549,984.79元，B类为327,015,982.35元，C类为18,853,775.31元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0828元，B类为0.0888元，C类为0.0734元。本期加权平均净值利润率A类为7.17%，B类为7.65%，C类为6.54%。
期间
广发聚源债券（LOF）A
广发聚源债券C
广发聚源债券（LOF）B
本期已实现收益（元）
137,488,277.55
14,918,575.95
206,023,274.78
本期利润（元）
190,549,984.79
18,853,775.31
327,015,982.35
加权平均基金份额本期利润（元）
0.0828
0.0734
0.0888
本期加权平均净值利润率（%）
7.17
6.54
7.65
本期基金份额净值增长率（%）
7.28
6.95
7.33
期末资产净值显著提升
期末基金资产净值方面，2024年末总计达到14,481,538,679.81元，较2023年末的5,404,339,807.39元增长了168%。其中，A类期末基金资产净值为3,642,416,525.14元，B类为10,447,419,579.13元，C类为391,702,575.54元。期末基金份额净值A类为1.1951元，B类为1.1957元，C类为1.1668元。
时间
广发聚源债券（LOF）A
广发聚源债券C
广发聚源债券（LOF）B
2024年末期末基金资产净值（元）
3,642,416,525.14
391,702,575.54
10,447,419,579.13
2024年末期末基金份额净值（元）
1.1951
1.1668
1.1957
2023年末期末基金资产净值（元）
1,624,767,381.24
314,549,202.49
3,465,023,223.66
2023年末期末基金份额净值（元）
1.1140
1.0910
1.1140
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
各阶段表现优于基准
过去一年，广发聚源债券（LOF）A类份额净值增长率为7.28%，B类为7.33%，C类为6.95%，而同期业绩比较基准收益率为5.43%，各份额类别均跑赢业绩比较基准。从更长时间维度看，过去三年，A类和C类份额净值增长率均为15.52%，B类为14.16%，业绩比较基准收益率为7.39%；过去五年，A类和C类份额净值增长率分别为22.40%和20.26%，业绩比较基准收益率为9.67%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为52.74%，C类为45.88%，B类为8.48%，业绩比较基准收益率为16.46%。
阶段
广发聚源债券（LOF）A
广发聚源债券C
广发聚源债券（LOF）B
业绩比较基准收益率
份额净值增长率（%）
标准差
份额净值增长率（%）
标准差
份额净值增长率（%）
标准差
收益率（%）
标准差
过去三个月
2.65
0.10
2.65
0.10
2.54
0.10
2.66
0.12
过去六个月
3.74
0.10
3.74
0.10
3.62
0.10
3.12
0.12
过去一年
7.28
0.09
7.28
0.09
6.95
0.09
5.43
0.11
过去三年
15.52
0.07
15.52
0.07
14.16
0.07
7.39
0.09
过去五年
22.40
0.07
20.26
0.07
-
-
9.67
0.10
自基金合同生效起至今
52.74
0.09
45.88
0.09
8.48
0.08
16.46
0.11
投资策略与业绩表现：把握债市节奏
灵活调整应对债市波动
2024年债市整体呈牛市行情，但各季度波动明显。一季度利率先大幅下行后窄幅震荡；二季度信用债期限利差和信用利差持续压缩；三季度债市供给压力上升，收益率大幅上行；四季度政策预期企稳，收益率急速下行。报告期内，基金组合密切跟踪市场动向，灵活调整持仓券种结构、组合杠杆和久期分布。年初提高久期暴露，三季度适度左侧止盈，降低组合仓位和杠杆水平，11月重新抬升久期和杠杆水平，较好地捕捉到年末收益率下行带来的资本利得机会。
业绩表现符合预期
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为7.28%，B类基金份额净值增长率为7.33%，C类基金份额净值增长率为6.95%，同期业绩比较基准收益率为5.43%，基金整体业绩表现良好，达到了在严格控制风险的基础上，力争为基金份额持有人获取高于业绩比较基准投资收益的目标。
宏观经济与市场展望：关注政策与通胀
2025年关注政策与通胀因素
展望2025年，财政政策定调积极，货币政策维持“适度宽松”基调。债券市场需关注资金面的企稳、央行降准降息的幅度和时点、海外关税冲击以及国内的应对。中长期来看，货币宽松、资产荒等预计对债券市场仍有支撑，但也需提防通胀复苏带来的债市估值重构冲击。组合操作方面，未来将继续跟踪经济基本面、货币政策以及监管政策等方面的变化，增强操作的灵活性，同时注意做好持仓券种梳理，优化持仓结构，严控风险，争取抓住市场机会，为投资人带来理想的回报。
费用情况：管理费、托管费增长明显
管理费与托管费大幅增长
2024年，基金管理人报酬（即基金管理费）当期发生额为21,632,485.19元，相较于2023年的5,914,401.64元，增长了265.76%。其中，应支付销售机构的客户维护费为2,052,677.78元，应支付基金管理人的净管理费为19,579,807.41元。基金托管费当期发生额为7,210,828.49元，较2023年的1,971,467.24元增长了265.74%。销售服务费方面，2024年当期发生额为1,153,523.78元，2023年为551,001.61元。
项目
2024年（元）
2023年（元）
增长率（%）
基金管理费
21,632,485.19
5,914,401.64
265.76
基金托管费
7,210,828.49
1,971,467.24
265.74
销售服务费
1,153,523.78
551,001.61
109.34
投资收益与交易情况：债券投资贡献大
债券投资收益显著
2024年，基金营业总收入为583,034,236.39元，其中投资收益为401,844,239.80元，主要来源于债券投资。债券投资收益中，利息收入为212,858,231.57元，买卖债券（债转股及债券到期兑付）差价收入为188,986,008.23元。公允价值变动收益为177,989,614.17元，其他收入为1,807,286.41元。营业总支出为46,614,493.94元，净利润为536,419,742.45元。
项目
金额（元）
营业总收入
583,034,236.39
投资收益
401,844,239.80
其中：债券投资收益 - 利息收入
212,858,231.57
其中：债券投资收益 - 买卖债券差价收入
188,986,008.23
公允价值变动收益
177,989,614.17
其他收入
1,807,286.41
营业总支出
46,614,493.94
净利润
536,419,742.45
交易费用与应付交易费用
2024年，基金交易费用为338,175.00元，主要与债券交易相关。应付交易费用期末余额为159,001.86元，较上年度末的130,174.98元有所增加。
关联交易：无重大关联交易
关联交易情况
本报告期内，基金无通过关联方交易单元进行的股票交易、权证交易，也无应支付关联方的佣金。关联方报酬方面，基金管理费、托管费等费用的支付对象包含关联方，但均按照正常商业条款订立。本基金无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，也无在承销期内参与关联方承销的证券。
投资组合：债券为主，信用风险可控
债券投资占主导
期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.24%，金额为14,501,360,562.78元，全部为债券投资。按债券品种分类，金融债券占比62.13%，金额为8,996,979,245.41元，其中政策性金融债占42.47%，金额为6,150,759,810.65元；同业存单占比13.79%，金额为1,996,937,857.26元；其他债券占比24.22%，金额为3,507,443,460.11元。
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例(％)
国家债券
-
-
央行票据
-
-
金融债券
8,996,979,245.41
62.13
其中：政策性金融债
6,150,759,810.65
42.47
企业债券
-
-
企业短期融资券
-
-
中期票据
-
-
可转债（可交换债）
-
-
同业存单
1,996,937,857.26
13.79
其他
3,507,443,460.11
24.22
合计
14,501,360,562.78
100.14
信用风险分析
信用风险方面，本基金管理人建立了内部信用评级制度与交易对手库，对证券发行人的信用等级进行评估与控制，并分散化投资。从债券评级来看，短期信用评级中，未评级的债券为期限在一年以内的国债、政策性金融债、央行票据、超短期融资券，金额为60,583,078.01元；短期同业存单评级中，A - 1级同业存单金额为1,996,937,857.26元。长期信用评级中，AAA级债券金额为5,799,336,156.77元，未评级的债券为期限在一年以上的国债、政策性金融债、央行票据、未有第三方机构评级的债券，金额为6,644,503,470.74元。
基金份额持有人信息：机构投资者占主导
持有人结构与户数
期末基金份额持有人户数为201,163户，户均持有基金份额为60,254.10份。从持有人结构来看，机构投资者持有份额占比76.91%，个人投资者持有份额占比23.09%。其中，广发聚源债券（LOF）A类机构投资者持有份额占比81.03%，B类占比77.86%，C类占比14.60%。
份额级别
持有人户数(户)
户均持有的基金份额
持有人结构
机构投资者
个人投资者
持有份额
占总份额比例
广发聚源债券（LOF）A
41,792
72,929.03
2,469,762,418.65
81.03%
广发聚源债券C
20,010
16,777.25
49,023,201.35
14.60%
广发聚源债券（LOF）B
139,361
62,695.67
6,802,957,174.49
77.86%
合计
201,163
60,254.10
9,321,742,794.49
76.91%
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金的份额合计为1,207,760.79份，占总份额的0
声明：市场有风险，投资需谨慎。
本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：小浪快报